Пазарът на недвижимостите в България изглежда стабилен на повърхността, но под нея се заражда сериозна корекция. Според финансовия анализатор Макс Баклаян, ерата на неконтролирания растеж на цените приключва, а следващите две до три години ще бъдат период на стагнация, при който цените няма да се покачват.
Очаква се от следващата година да започне лек, но постоянен спад в цените. Макар този процес да не бъде рязък, дългосрочната прогноза е тревожна за инвеститорите – до 2030 година стойността на имотите може да се свие с около 20% до 25%.
Истинският удар обаче идва от комбинацията между падащите цени и инфлацията. При очаквана годишна инфлация от около 10%, реалната покупателна способност на имотите може да спадне с внушителните 40-50%. Това означава, че дори номиналният спад да не е драстичен като при кризата от 2009 г., реалната стойност на активите ще бъде значително по-ниска.
Парадоксът е, че строителната активност не спира. Прогнозите сочат, че през 2025 г. ще се изгради повече квадратура (РЗП), отколкото през 2024 г. В същото време времето за продажба на един имот се удължава значително – от средните 25 дни в миналото до настоящите 75 дни, което е ясен сигнал за охлаждане на търсенето и поява на жилища, които просто няма да бъдат купени.
Големият въпрос е докога ще издържи този баланс. В момента пазарът се поддържа от ниските лихви и сериозен ипотечен бум, при който потребителските кредити растат с 14% на годишна база и вече достигат 11,5 млрд. евро. Охлаждането на този пазар може да дойде чрез повишаване на лихвените проценти, по-строги изисквания за обезпечение или обща икономическа рецесия, което неизбежно ще забави темпото на развитие на икономиката.